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货币市场经验惊魂一日 难改“钱紧钱贵”现状

作者: 发布时间:2019-09-28

  “早上传闻有某家政策性银行在放钱,但数量有限。”某银行交易员暗示,央行早间逆回购操纵量不及预期,但下午又有风闻称央行或通过定向工具释放了资金,规模或高达3000亿元,登时提振了市场对利来国际老牌w66资金面的预期。

  央行“摸底”资金面

  中信证券固定收益钻研团队认为,货币政策将维稳资金面,短期构造性打击将得到化解。3月份是财政存款余额的释放期,或将为季末活动性状况减轻压力。同时,外汇占款降幅缩窄,带来的根底货币缺口的扩充速度也逐渐放缓,且随着人民币汇率企稳,央行无意超预期收紧货币政策。尽管受MPA查核临近、清明假期取现压力、转债供给或开闸的多重压力,但这仅是短期、构造性的。

  目前资金有多贵?自央行上周上调逆回购、中期借贷便当(MLF)利率后,货币市场利率也跟着“水涨船高”。

  不过,在不少业内人士看来,近期资金面趋紧态势仅是构造性的,将来将有望得到逐步改善,但即使得到短期改善,受MPA查核因素影响,银行内部对非银机构的拆借也会压缩,大约3月底资金面仍会维持紧均衡格局。

  目前资金面毕竟有多紧?据交易员走漏,21日上午,资金紧张态势比较鲜亮,有机构报出8%的隔夜资金价格,资金拆借难度较大,但下午三点后,资金拆借难度逐渐降低,紧张态势略有缓和。

  事实上,尽管央行态度在很洪流平上摆布着市场对资金面的情绪。从近期央行在公开市场表示来看,其主动投放资金意愿并不强烈,本周不及预期的净投放量一度也增添了市场对资金面的慎重情绪。

 

  而从市场资金面表示来看,在交易所回购市场上,上交所1天期回购利率(204001)、7天期回购利率(204007)等主要种类资金价格也在临近尾盘时回落,别离报于3.96%和4.28%。

  尽管季末宏不雅观审慎打点(MPA)大考在即,但受央行“放水”风闻影响,昨日市场资金面紧张态势较本周一略有好转。不过“钱紧钱贵”再现,昨日银行间市场资金价格依然高企,存款类机构间质押式回购利率全线上涨,此中DR007利率创下自2015年4月份以来的新高。

  资金面紧势好转仍存不确定